С появлением двигателя DB.605 мощностью 1475л.с., габариты которого были практически идентичны габаритам мотора DB.601, фирма Macchi попыталась адаптировать планер своего истребителя MC.202 под новый двигатель. Опытная машина, получившая обозначение MC.202bis, поднялась в воздух в апреле 1942 года. Внешне самолет отличался устройством маслорадиатора в виде двух цилиндров по бокам носовой части фюзеляжа, убираемой хвостовой стойкой шасси и формой кока воздушного винта. Решение о серийном выпуске нового истребителя MC.205V Veltro ВВС приняли еще до взлета первого прототипа.

Серийное производство MC.205V развернули на предприятиях фирм Macchi и Fiat. Однако самолетостроительный завод фирмы Fiat в декабре 1942 года разбомбили союзники и ни один самолет на нем так и не был выпущен.

Истребители первой серии имели крыло от МС.202 с двумя 7,7-мм пулеметами. Для действий против американских бомбардировщиков на истребителях серии III крыльевые пулеметы заменили пушками MG-151. Лицензионный выпуск двигателя DB-605 под обозначением RA.1050 RC58 Tifone был организован на фирме Fiat.

Первые Veltro поступили на вооружение в начале 1943 года, а к моменту капитуляции Италии Regia Aeroinautica получила 66 истребителей этого типа. В дальнейшем заводы фирмы Macchi, располагавшиеся на севере Италии, продолжали их производство, но уже под германским контролем. Hекоторое количество MC.205V было выпущено после войны. Общее число построенных Veliro составило 262 экземпляра.

Летчики, освоившие MC.205V, высоко отзывались о возможностях нового истребителя, подчеркивая, что при равной квалификации пилотов на малых и средних высотах он не уступает истребителю Mustang. Однако выше 6000м крыло, доставшееся по наследству от Folgore, было слишком мало для потяжелевшего на 400кг самолета. Для исправления этого недостатка была создана новая модификация самолета - высотный перехватчик MC.205N Orione.

Первый прототип MC.205N взлетел в ноябре 1942 года. Самолет, снабженный крылом увеличенного до 11.25м размаха, с двигателем DB.605A-1 на высоте 7000м развивал максимальную скорость 627км/ч. Истребитель имел мощное вооружение: 20-мм пушку MG-151 в развале цилиндров двигателя, стрелявшую сквозь втулку винта, и четыре синхронизированных 12,7-мм пулемета Breda-Safat (два - над мотором и два - в увеличенных зализах между крылом и фюзеляжем).

Второй прототип облетали в апреле 1943 года. Вместо пулеметов на нем смонтировали две крыльевые пушки MG-151, а мотор-пушку не устанавливали. На испытаниях самолеты показали отличные летные характеристики, однако оказались значительно сложнее в управлении. Серийно самолет не строился, так как в качестве основного перехватчика уже был определен Fiat G.55.