В середине тридцатых годов ВВС США объявило конкурс на создание самолета для замены истребителя Boeing P-26. Компания Seversky предложила проект двухместного истребителя SEV-2XP, созданного на основе самолета SEV-3. Самолет предполагалось оснастить 14-цилиндровым двухрядным звездообразным двигателем с воздушным охлаждением Wright ХR-1670 мощностью 735л.с. Вооружение самолета состояло из одного 12,7-мм и одного 7,62-мм пулеметов Colt-Browning, установленных над двигателем. Еще один подвижный 7,62-мм пулемет был установлен в задней кабине. Неубирающееся шасси закрыто обтекателями.

Весной 1935 года совершил первый полет прототип, оснащенный девятицилиндровым радиальным двигателем Wright R-1820F3 мощностью 850л.с. Главными его конкурентами стали Curtiss Model 75 и Northrop 3A. Оба этих истребителя были одноместными и оснащались убирающимся шасси.

В июне 1935 года прототип SEV-2XP был сильно поврежден при транспортировке на Wright Field для участия в конкурсе и был возвращен на завод для ремонта. Возможно, этот случай был специально подстроен Северским, чтобы выиграть время и подготовить к конкурсу одноместный вариант SEV-1XP.