В сентябре 1939 года венгерские ВВС заказали в Германии тридцать шесть истребителей Heinkel He.112. Однако министерство иностранных дел Германии наложило запрет на экспорт самолетов, так как Венгрия и Румыния имели спорные территории в Трансильвании, и немецкие дипломаты не хотели вооруженного конфликта между двумя своими союзниками. В результате был принят компромиссный вариант: Венгрия решила строить Не.112 по лицензии на авиационном заводе концерна Manfred Weiss. В июле 1939 года в Будапешт прибыли три эталонных He.112, а на заводе началась подготовка к лицензионному выпуску. Однако в сентябре Германия вступила во Вторую мировую войну и все экспортные и лицензионные программы были приостанавлены.

Бела Салу, главный конструктор концерна Weiss Manfred, предложил на базе He.112 разработать собственный самолет. Единственный одноместный однодвигательный истребитель-моноплан, полностью разработанный и построенный в Венгрии WM-23 Ezüst Nyil ("серебряная стрела") взлетел 23 февраля 1940 года. Он был оснащен 14-цилиндровым двигателем Weiss Manfred WM K-14/B (лицензионный вариант французской двухрядной "звезды" Gnome-Rhone 14Kfrs Mistral Major). Прототип был вооружен двумя 12.7-мм пулеметами Danuvia (Gebauer) GEP, которые планировалось заменить на серийных самолетах на две 20-мм пушки Mauser MG.151/20, и двумя 8-мм пулеметами Danuvia (Gebauer) GAP.

В апреле 1941 года самолет потерпел аварию из-за разрушения правого элерона. К этому времени на венгерских заводах было начато лицензионное производство немецкого истребителя Messerschmitt Bf.109G и работы по восстановлению WM-23 было решено не начинать.